начинается в Древнем Египте, в XIII веке до н. э. Верховный жрец Имхотеп затевает роман с Анк-су-намун, любовницей фараона Сети I. Когда фараон становится свидетелем этой измены, Имхотеп и Анк-су-намун убивают его. Анк-су-намун затем убивает себя, прося Имхотепа воскресить её. После её похорон, Имхотеп выкрадывает её тело и, вместе со своими верными жрецами, скачет по пустыне к Хамунаптре, городу мёртвых, где они начинают церемонию воскрешения. Но стража фараона вмешивается в самый критический момент ритуала, и душа Анк-су-намун возвращается в загробный мир.
В наказание за это святотатство, жрецов Имхотепа мумифицируют заживо, а самого верховного жреца приговаривают к проклятию «хом дай» — стражники вырезают его язык и погребают его заживо, заворачивая его в ткань подобно мумии, вместе с плотоядными скарабеями. Ужас этого ритуала в том, что несчастный при этом становится бессмертным и вынужден переживать агонию своих ран на веки вечные. Его погребают в строжайшей секретности, в саркофаге под статуей египетского божества Анубиса. За ним строго следят племена меджаев, потомки стражи фараона, ибо если Имхотепа кто-нибудь выпустит на волю, то сила этого бессмертного существа позволит ему напустить на Землю волну разрушения и смерти.
Через три тысячелетия, в 1923 году, американец по-имени Рик О’Коннелл служит в звании капитана в отряде Французского Иностранного легиона, который путешествует к Хамунаптре в поисках сокровища, которое, по легенде, находится в городе. Когда они достигают этого легендарного места, на них нападает группа арабов. Оставленный во главе отряда, когда их командир сбегает, Рик отступает в город, когда арабы убивают всех его солдат. Окружённый врагом, О’Коннелл готовится к смерти, но арабы внезапно убегают. Озадаченный Рик внезапно слышит бестелесый голос и видит как песок вокруг него начинает вздыматься. Убегая, он не видит как из песка появляется образ лица. Оставаясь в одиночестве в пустыне, Рик не замечает, что за битвой следила группа меджаев.
Через три года, каирская библиотекарша по-имени Эвелин «Иви» Карнахан получает от своего брата Джонатана расписанную коробку, в которой она обнаруживает карту. По словам Джонатана, он нашёл коробку в Фивах. Узнав что карта указывает путь к Хамунаптре, Джонатан признаётся что украл её у Рика, который сидит в тюрьме, ожидая казни. Связавшись с ним, Рик договаривается с Эвелин, что он раскроет ей местонахождение Хамунаптры взамен на отмену казни. Рик держит своё слово и ведёт экспедицию к Хамунаптре, где они встречают американскую группу охотников за сокровищем под предводительством известного египтолога, доктора Аллена Чемберлена, ведомых Бени Габором, трусоватым бывшим легионером, сбежавшим во время битвы с арабами.
Достигнув города, на обе группы нападают меджаи под предводительством Ардета Бея, который предупреждает их о зле, погребённом в городе. Несмотря на предупреждение, обе экспедиции продолжают заниматься раскопками в различных частях города. Эвелин ищет Книгу Амона-Ра, золотую книгу, способную отбирать жизнь, но неожиданно обнаруживает останки Имхотепа, которые представляют собой всё ещё разлагающийся скелет, а не иссохшуюся мумию. Американцы, тем временем, обнаруживают Книгу мёртвых вместе с канопскими сосудами, в которых находятся сохранённые органы Анк-су-намун; каждый из американцев берёт себе по сосуду как награду.
Ночью, Эвелин выкрадывает Книгу мёртвых из палатки американцев и читает одну из страниц вслух, ненароком пробуждая Имхотепа. Хотя обе группы возвращаются в Каир, мумия начинает охоту за американцами открывшими ящик, постепенно регенерируясь с каждым убитым. Бени переживает встречу с Имхотепом, сказав молитвы на иврите. Поскольку, евреи в Древнем Египте были рабами, Имхотеп делает его личным слугой, обещая вознаграждения. Новоиспеченный слуга помогает мумии найти американцев и их сосуды в Каире. Эвелин осознаёт что, раз Книга мёртвых дала Имхотепу жизнь, Книга Амона-Ра сможет её отобрать. Выясняется, что местоположение книг было перепутано. Эвелин делает вывод, что раз Книга мёртвых была обнаружена под статуей бога царства мёртвых Анубиса, то Книга Амон-Ра должна находится под статуей бога света Гора. Вскоре после этого, Имхотеп берёт Эвелин в плен, желая принести её в жертву для воскрешения своей любимой Анк-су-намун. Для этого, они возвращаются в Хамунаптру. Рик и Джонатан освобождают Эвелин после яростной битвы с мумиями Имхотепа. Эвелин читает вслух из Книги Амона-Ра, что лишает Имхотепа бессмертия, а Рик затем его смертельно ранит. Быстро разлагаясь, Имхотеп опять покидает наш мир.
Когда они уходят, Бени ненароком активирует древнюю ловушку и становится жертвой полчищ скарабеев. Героям удаётся бежать от разрушения Хамунаптры, и они уезжают на закат на паре верблюдов, не зная что жадный Бени под завязку забил мешки на верблюдах сокровищами.